(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 08 mar - Balzo in avvio per Atlantia che sale del 3,38% a 26,62 euro dopo un top 27,35 euro in un mercato in calo dello 0,14%. Il titolo ha preso subito la via del rialzo a Piazza Affari, dopo che la societa' ha confermato alla Consob spagnola di avere contatti in corso con Acs sulle offerte Abertis, precisando che ad oggi non e' stato ancora raggiunto nessun accordo. La precisazione e' arrivata dopo un articolo di Expansion secondo cui le stanno negoziando un accordo per evitare una guerra di offerte che potrebbe essere negativa per entrambi. A Madrid il titolo Acs balza del 6,76% mentre Abertis cede il 3,8%, perdendo il suo appeal speculativo. L'obiettivo delle trattative sarebbe la separazione degli assets di Abertis fra le due societa'. Alle trattative starebbe partecipando anche La Caixa, che con la sua quota del 21% potrebbe garantire il successo dell'operazione. Expansion aggiunge che il Ministro dell'Energia Nadal avrebbe tempo fino a domani alle 15 per appellarsi contro l'ok della Cnmv (Consob spagnola) all'offerta di Atlantia, ma pare improbabile che lo facci ed oggi la Cnmv potrebbe approvare l'offerta di Hochtief. "Tecnicamente le due offerte rimangono valide entrambe fino a quando non sara' presentata una nuova offerta alternativa", precisano gli analisti di Equita. Entrambe le offerte "sono inferiori rispetto ai prezzi di mercato di Abertis, l'offerta cash di Hochtief e' di 18,36 per azione, ma la componente paper, che deve essere accettata per il 20% del capitale, tratta a 17,4, quella Atlantia di 16,5 cash ha una componente paper a 17.9 per azione, che ci attendiamo salira'". Per gli analisti "si tratta di una notizia molto positiva per Atlantia perche' viene meno il rischio di guerra al rialzo di offerte su Abertis e il rischio politico. Ci attendiamo - scrivono gli analisti - che la societa' abbia una posizione di vantaggio nella negoziazione con Acs per la maggiore forza finanziaria". Il titolo, inoltre, ha avuto una performance negativa del 5% negli ultimi 6 mesi "contro un +5% medio del settore motorways e tratta su multipli interessanti di 9,5 volte il rapporto Enterprise Value/Ebitda, prezzo utili di 19 volte e un rendimento del 5,2% (6,3% al 2020), che potrebbe essere migliorato".
