Il 2018 si è rivelato un anno deludente per le Borse. I listini azionari dei mercati sviluppati sono calate e hanno annullando i guadagni del 2017, mentre Wall Street è rimasto essenzialmente piatto. Eppure l'economia continua ad andare e gli utili delle imprese quotate sono cresciuti del 20% negli Usa e del 10% nel resto del mondo. Perché gli investitori hanno preferito vendere? Per il timore di diverse cose: una vera e propria guerra commerciale, l'aumento dei rendimenti, una decelerazione della Cina e l'acuirsi dei rischi geopolitici, comprese criticità locali quali la Brexit e il braccio di ferro sul bilancio tra Italia e Unione europea. Come sarà, invece, il 2019? Gli economisti di Goldman Sachs hanno stilato, come di consueto, il report di fine anno con i 10 temi da tenere sottocchio nei prossimi mesi. Già il titolo dice molto: Down but not out (al ribasso, ma nessuna fuga, ndr). Riassumiamo qui di seguito i principali.
Nonostante le incertezze, per la banca d'affari il 2019 sarà un altro anno deludente per gli azionisti, con ritorni positivi, ma bassi (al massimo una cifra). In particolare, gli economisti reputano che il forte calo di ottobre sia da interpretare come una correzione dei listini e non l'inizio di una fase ribassista e questo dà spazio a un possibile rally nei prossimi mesi. Lo spettro della recessione è lontano, ma Goldman Sachs raccomanda, tuttavia, agli investitori di dotarsi di salvagenti per proteggersi da improvvisi cali.
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