Roma, Barcellona, 2 settembre 2026 – Lottomatica Group S.p.A. (“Lottomatica”) e Cirsa Enterprises, S.A. (“CIRSA”) sono liete di annunciare che i rispettivi Consigli di Amministrazione, riunitisi in data 1° settembre 2026, hanno raggiunto un accordo sulla struttura ed i principali termini di una possibile fusione interamente basata su scambio azionario (la “Proposed Combination”, l’“Operazione”) come definiti nell’accordo di fusione vincolante stipulato tra Lottomatica, CIRSA e l’azionista di maggioranza di CIRSA, LHMC Midco S.à r.l., società controllata da fondi gestiti da Blackstone Inc. (“Blackstone”), in data odierna (l’“Accordo di Fusione”). La Proposed Combination sarà implementata mediante fusione transfrontaliera per incorporazione di CIRSA in Lottomatica, ai sensi della normativa UE, in forza della quale CIRSA cesserà di esistere come entità giuridica distinta, senza dar luogo ad alcuna procedura di liquidazione, e Lottomatica proseguirà quale società risultante dalla fusione (la “Combined Company”). Gli azionisti di CIRSA riceveranno azioni di nuova emissione di Lottomatica in cambio delle azioni detenute in CIRSA.
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La Proposed Combination unisce due realtà aziendali altamente complementari e con elevati standard gestionali, offrendo agli azionisti di entrambe le società un’interessante opportunità di beneficiare di una opportunità di investimento ulteriormente rafforzata:
• Crea un leader globale nel settore del gaming: Nascita del secondo operatore quotato in borsa a livello globale nel settore del gaming e delle scommesse sportive, con un Adjusted EBITDA pro forma di circa Euro 2 miliardi1 .
• Consolidata leadership di mercato: Posizione di leadership indiscussa in Italia e Spagna, con esposizione a un portafoglio diversificato di mercati altamente attraenti ed in forte crescita, con nove posizioni di leadership complessive e un mercato di riferimento combinato di Euro 34 miliardi2 .
• Sinergie significative: circa Euro 115 milioni annui di sinergie di cassa preimposte, chiaramente identificabili, derivanti da risparmi sui costi operativi e sugli oneri finanziari, il cui conseguimento è atteso entro il terzo esercizio completo, successivo al perfezionamento dell’Operazione.
• Accelera la crescita online: Sfruttando le comprovate capacità e le competenze omni-channel di Lottomatica per accelerare l’espansione online di CIRSA, sia organica che inorganica, nei suoi mercati chiave.
• Solide capacità di esecuzione: Attività di alta qualità gestite da management team esperti, con un condiviso track record di crescita redditizia negli ultimi 10 anni, con un basso rischio di integrazione.
• Profilo finanziario e remunerazione degli azionisti attrattivi: crescita complessiva e distribuzioni agli azionisti in linea rispetto allo scenario standalone di Lottomatica, con una remunerazione per gli azionisti fino a Euro 4 miliardi3 nei tre anni successivi al perfezionamento dell’Operazione, che sarà proposta da parte del Consiglio di Amministrazione di Lottomatica all’approvazione annuale dell’Assemblea degli Azionisti di Lottomatica, oltre a un flottante pro forma più ampio e ad una maggiore liquidità del titolo.
Struttura dell’Operazione e azionariato
• La Proposed Combination sarà attuata, previa approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti di Lottomatica e CIRSA e al soddisfacimento di altre condizioni, mediante una fusione per incorporazione transfrontaliera di CIRSA in Lottomatica, ai sensi della normativa UE.
• Blackstone e il key management che detiene azioni di CIRSA, hanno sottoscritto degli accordi con Lottomatica con cui si sono impegnati a votare a favore della Proposed Combination. Previa approvazione da parte dell’Assemblea degli Azionisti di Lottomatica, Blackstone sarà rappresentata nel Consiglio di Amministrazione della Combined Company da due amministratori e, ai sensi dell’Accordo di Fusione, ha altresì assunto un impegno di lock-up relativo alla propria partecipazione nella Combined Company per un periodo di 3 mesi a decorrere dal perfezionamento dell’Operazione, fatte salve le consuete eccezioni.
• La Combined Company manterrà l’attuale denominazione sociale di Lottomatica, con sede legale, sede centrale e domicilio fiscale a Roma, in Italia, e sede secondaria per CIRSA nella provincia di Barcellona, in Spagna.
• Le azioni Lottomatica, comprese quelle di nuova emissione che saranno assegnate agli azionisti di CIRSA nell’ambito della Proposed Combination, rimarranno quotate su Euronext Milan (Borsa Italiana) e, al perfezionamento della Proposed Combination, saranno ammesse alla negoziazione anche sulle Borse spagnole.
• In base ai termini e alle condizioni concordati, all’efficacia dell’Operazione, gli azionisti di CIRSA riceveranno 0,668 nuove azioni Lottomatica per ogni azione di CIRSA detenuta.
• Immediatamente prima dell’efficacia della fusione, CIRSA distribuirà ai propri azionisti un dividendo straordinario pari a Euro 262 milioni (Euro 1,56 per azione CIRSA). Inoltre, una volta espletate tutte le formalità societarie e/o normative del caso, il Consiglio di Amministrazione di Lottomatica sottoporrà all’approvazione degli azionisti della Combined Company una distribuzione di capitale pari a Euro 744 milioni, da attuare tramite la distribuzione di un dividendo straordinario, un’offerta pubblica di acquisto volontaria parziale su azioni proprie, o una combinazione di entrambe le alternative, come verrà stabilito al momento opportuno.
• Prima del perfezionamento dell’Operazione, e previa approvazione dei rispettivi Consigli di Amministrazione e Assemblee degli Azionisti, gli azionisti di Lottomatica e CIRSA avranno il diritto di ricevere i propri dividendi ordinari relativi all’esercizio 20264 , il cui pagamento è previsto nel secondo trimestre del 2027. Qualora i dividendi ordinari non venissero pagati prima del perfezionamento dell’Operazione, il dividendo straordinario di CIRSA di cui sopra verrà aumentato e dopo il perfezionamento stesso ulteriori dividendi saranno proposti dal Consiglio di Amministrazione di Lottomatica per l’approvazione da parte dell’Assemblea degli Azionisti, in modo tale che gli azionisti di entrambe le società ricevano distribuzioni di dividendi coerenti con le distribuzioni relative all’esercizio 2026.
• Il Programma di Buyback di Lottomatica approvato dall’Assemblea Ordinaria degli Azionisti nel 2026 proseguirà fino al closing.
• A seguito del perfezionamento dell’Operazione, si prevede che gli attuali azionisti di Lottomatica detengano circa il 67,5% del capitale sociale della Combined Company, mentre gli attuali azionisti di CIRSA deterranno la quota restante, pari a circa il 32,5%. Blackstone, il maggiore azionista di CIRSA, diventerà il maggiore azionista della Combined Company con circa il 24% del capitale sociale.5
• Sulla base dei termini concordati, il valore implicito pro forma di CIRSA, ante sinergie, riflette un multiplo EV/EBITDA 2026E di circa 6x.6
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